Avalon 的锚定机制基于真实资产和机构合作，为其提供了较强的抗风险能力，在市场波动时能够更好地保持稳定性。相比之下，Usual 的激励驱动模式在流动性充裕时表现出色，但在市场情绪波动中可能更加敏感，对流动性管理提出了更高要求。

【周六凌晨 USDA 报告引发美豆市场波动】周六凌晨，USDA 公布 1 月供需报告，大豆方面调整较多。2024 年美豆单产继续大幅下调，11 月报告中已将单产从前期的 53.1 显著下调至 51.7 蒲式耳，本月再度下调至 50.7 蒲式耳。由于 ...

外媒1月15日消息：美国农业部发布的大米市场展望报告显示，2025年全球大米贸易预计为5810万吨，较上月预测值低38.5万吨，也比上年减少114万吨，但仍将是历史次高纪录。报告显示，泰国和越南2025年大米出口预测下调，而巴基斯坦和坦桑尼亚的出口预测上调。 从2025年全球进口方面来看，孟加拉国、埃及、印度尼西亚、马达加斯加和坦桑尼亚的进口至少各下调50,000吨，但阿富汗、几内亚和尼日利亚的进 ...

华盛顿1月15日消息：美国农业部发布的全球农业贸易报告显示，孟加拉国2024/25年度（5月至4月）大米进口预估下调至60万吨，但仍远高于2023/24年度的进口量2.5万吨。去年年底，孟加拉部分高地和东南部大部分地区遭遇了季风性强降雨，导致大量稻米受损。以当地货币计算的大米零售价格已升至十多年来的最高水平，促使孟加拉国政府颁布一系列措施，促进大米进口。尽管从2024年10月31日起进口关税有所下 ...

【1 月 16 日消息：USDA 出口销售报告数据前瞻】据调查预期值，截至 1 月 9 日当周，预计美国 2024/25 市场年度大豆出口净销售为 30 - 80 万吨，2025/26 市场年度大豆出口净销售为 0 - 10 万吨。预计美国 2024 ...

上周末美国农业部1月报告发布以来，市场受到超预期利多支撑，CBOT大豆盘面迅速拉升至1050关口之上。受到美豆成本端支撑，国内油脂油料市场整体呈现回暖走势，其中豆粕主力2505合约一举突破多条均线，在经历上周的低位运行之后重回2700元/吨关口上方，菜粕主力空头减仓，2505合约突破2400元/吨压力位。近期豆粕供应端变动有限，需求端受年前备货带动，提振现货价格。对于后市，我们认为本轮豆菜粕短期惯 ...

尤其值得关注的是，USDA在1月报告中着重对中国棉花产量进行了上调，这或与中国新季棉花实际加工量超预期增加有关。每年棉花采收前业者通过棉花长势评估产量，而进入皮棉加工阶段，可以通过实际加工进度更为准确的预判产量变化。2024/25年度采收初期，市场普 ...

美国农业部发布的全球棉花市场供需报告显示，全球棉花产量和期末库存继续上调，尤其是中国棉花产量及期末库存超预期上调，对国内外棉花市场带来较为明显利空刺激。ICE美棉期货价格一度跌至近半年低位，国内棉花购销出现停滞。市场看跌气氛增强，预计短期国内外棉花市场价格或联动下跌。

【USDA月度供需报告意外利多 双粕强势反弹】上周五开始，国内双粕期货价格持续走强，截至周二收盘，豆粕期货主力2505合约报收于2753元／吨，涨幅1.7%；菜粕期货主力2505合约报收于2383元／吨，涨幅2.72%。分析人士认为，双粕期货价格上涨主要是受到近期美国农业部公布的USDA月度供需报告和季度谷物库存报告偏利多的影响。 上周五开始，国内双粕期货价格持续走强，截至周二收盘，豆粕期货主力2 ...

美国农业部1月份公布的报告中，全球24/25年度产量大幅上调，主要因中国产量的上调，此前美国农业部对于中国产量的预估一直偏低，全球消费小幅上调，进口和出口均小幅上调，其中中国棉花进口继续下调，最终期末库存上调，报告总体影响偏空。24/25年度全球棉花供给仍然充足，美棉需求表现偏弱，后续关注中国采购能否出现好转，2025年上半年将是特朗普关税政策逐渐明朗的时期。

周二（1月14日），芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货市场在最新的美国农业部（USDA）供需报告发布后出现显著波动。小麦、大豆、豆油、豆粕和玉米价格普遍上涨，受到供应紧缩预期的支撑，同时基差表现分化，反映出不同地区的需求和出口动态。本篇文章将从CB ...

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业点评报告：1月USDA农产品报告下调全球玉米、大豆、水稻产量，上调全球小麦产量》研报附件原文摘录） 玉米：2024/2025年全球产量环比下调，消费量环比上调 （1）USDA下调全球玉米产量。USDA（美国农业部）发布1月全球农产品2024/2025年供需预测报告，与12月（2024/2025年）预测报告相比，1月报告下调玉米产量，主要系美国玉米单产下滑。（2）供 ...